OFDI能否缓解企业的融资约束——基于A股非金融上市企业数据的实证分析

本文探讨了OFDI通过拓展内源融资、拓展外源融资、实现制度规避和寻求优惠政策三条缓解企业融资约束的路径。在此基础上,以2003—2017年2978家A股非金融上市公司的面板数据为样本,利用控制时间、个体固定效应的OLS方法和修正的现金——现金流敏感度模型,实证检验了企业对外直接投资是否具有融资约束缓解效应,以及这种效应是否存在产权异质和行业异质性。