金融衍生品监管与企业审计——基于中国金融衍生品监管指数的实证分析

金融衍生品监管能规范企业合理使用衍生品,进而对企业审计产生重要影响。本文基于"法与金融学"思想构建中国金融衍生品监管指数,使用2007—2017年中国企业数据研究了金融衍生品监管与企业审计的关系。研究发现,金融衍生品监管对企业审计产生了成本效应、信号效应和合规效应,提高了审计费用和审计质量,降低了企业被出具非标准审计意见的概率。相比于低市场化地区,高市场化地区的金融衍生品监管对审计费用和审计质量的影响更大,企业被出具非标准审计意见的概率也更高。相比于民营企业,金融衍生品监管虽增加了国企审计费用,但提高了国企审计质量,并降低了国企被出具非标准审计意见的概率。进一步研究发现,金融衍生品监管对企业审计的三种潜在效应确实存在,两次国际金融危机则强化了金融衍生品监管对企业审计的影响。本文实现了"法与金融学"和传统审计理论的跨学科交叉,丰富了企业审计影响因素研究,对完善金融衍生品监管和提升中国企业的审计质量也具有借鉴价值。