区域金融合作提升了人民币货币锚效应吗?——基于签订货币互换协议的证据

被引:23
作者
朱孟楠
袁凯彬
刘紫霄
机构
[1] 厦门大学经济学院
关键词
人民币国际化; 双边货币互换协议; 货币锚; 渐进双重差分;
D O I
10.16475/j.cnki.1006-1029.2020.11.009
中图分类号
F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F822 [中国货币];
学科分类号
1201 ; 020204 ; 020101 ; 020203 ;
摘要
双边货币互换协议(BSA)是深度参与区域金融合作、构建全球金融安全网的重要工具。本文利用2005年7月—2019年6月162个经济体的汇率及其与中国人民银行签署BSA的数据,探究参与区域金融合作与人民币货币锚之间的因果关系。结果显示,签署BSA显著提高人民币货币锚约12.80个百分点,在考虑潜在的选择偏误、反向因果和遗漏变量等内生性问题后,结论依然稳健。进一步研究发现,货币互换协议的人民币锚效应来源于金融合作和经贸合作的强化,在资本账户更开放、与中国经贸联系更紧密,以及发展中经济体中更为显著。本文结论对深入推进人民币国际化,完善其金融计价职能具有一定的意义。
引用
收藏
页码:87 / 96
页数:10
相关论文
共 13 条
[1]   人民币在东亚区域货币“锚”效应及其影响因素研究 [J].
冯永琦 ;
代佳航 ;
瞿亢 .
国际金融研究, 2020, (02) :56-65
[2]   货币互换、自由贸易协定与跨境人民币结算的发展——基于heckman两步法和PSM的实证检验 [J].
王珊珊 ;
张晓倩 .
上海经济研究, 2019, (08) :98-108
[3]   “一带一路”区块货币参照人民币“隐性锚”分析 [J].
丁剑平 ;
方琛琳 ;
叶伟 .
国际金融研究, 2018, (10) :23-32
[4]   资本账户开放对人民币国际化“货币锚”地位的影响分析 [J].
杨荣海 ;
李亚波 .
经济研究, 2017, 52 (01) :134-148
[5]   货币盟友与人民币的国际化——解释中国央行的货币互换外交 [J].
李巍 ;
朱艺泓 .
世界经济与政治, 2014, (02) :128-154+159
[6]   全球金融动荡背景下东亚地区双边货币互换的发展——东亚金融合作走向及人民币角色调整 [J].
杨权 .
国际金融研究, 2010, (06) :30-40
[8]   最优货币区理论及东亚单一货币区的构想 [J].
朱孟楠 ;
陈淼鑫 .
亚太经济, 2001, (06) :11-14
[9]  
How do the Renminbi and other East Asian currencies co-move?[J] . Benjamin Keddad.Journal of International Money and Finance . 2019
[10]  
Is there really a renminbi bloc in Asia?: A modified Frankel–Wei approach[J] . Masahiro Kawai,Victor Pontines.Journal of International Money and Finance . 2016