金融开放、经济金融化与实体经济发展——基于空间杜宾模型的实证研究

一个地区提高金融开放水平不仅对本地区实体经济发展存在直接效应,还会在空间上对邻近地区的实体经济发展存在溢出效应。文章利用2004—2018年31个省市区的年度数据,构建4种空间矩阵,采用空间杜宾模型,通过直接效应和空间效应两个方面考察了金融开放和经济金融化对实体经济的影响。研究发现,金融开放和经济金融化对实体经济发展具有显著的促进作用,对邻近地区的空间溢出效应则更加明显,同时经济金融化对金融开放存在中介调节作用;不同区域金融开放和经济金融化对实体经济发展的影响存在差异,东部地区金融开放和经济金融化显著促进了实体经济发展,而中西部地区金融开放对实体经济影响并不显著。