一损俱损:违规事件在企业集团内的传染效应研究

被引：41
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作者：
刘丽华 [1 ]
徐艳萍 [2 ]
饶品贵 [2 ]
陈玥 [3 ]
机构：
[1] 华中科技大学经济学院
[2] 暨南大学管理学院
[3] 中央财经大学会计学院
来源：
金融研究 | 2019年 / 06期
关键词：
企业集团; 违规行为; 传染效应;
D O I：
暂无
中图分类号：
F275 [企业财务管理]; F832.51 [];
学科分类号：
摘要：
本文以企业集团为对象,研究违规事件的传染效应。利用2003-2015年我国上市公司违规样本,本文发现:(1)当公司发生违规行为而被证监会等监管机构进行处罚公告后,违规公司股价显著下跌的同时,同一集团内其他公司的股价也显著下跌,即违规事件在集团内存在传染效应,而这一传染效应主要存在于与信息披露相关的财务违规事件中;(2)进一步的路径检验发现"被传染公司"较低的盈余质量和集团内财务公司的存在能够解释传染效应的发生;(3)分组检验结果表明:集团内的传染效应在地区市场化程度较低、分析师跟踪人数较少、股权集中度较高的公司和国有企业中更为明显。借助违规事件的传染效应研究视角,本文的研究结果有助于进一步认识新兴市场中的企业集团。
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页数：19
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