企业社会责任与盈余管理:基于中国沪深股市A股制造业上市公司的实证研究

本文以沪深两市A股制造业上市公司为研究对象,基于2012-2014年的面板数据,运用STATA 12探讨企业社会责任对应计和真实盈余管理的不同影响。对于企业社会责任的衡量,本文运用因子分析法构建了我国制造业企业社会责任评价体系,将科技创新、质量安全等纳入评价体系中,将各企业的综合得分作为社会责任的衡量指标;对于应计盈余管理的计量,本文运用修正的琼斯模型;对于真实盈余管理的计量,本文借鉴Roychowdhury的做法将异常的产品成本、经营活动净流量、酌量性费用三部分的综合指标作为真实活动盈余管理的衡量指标。研究结果发现:制造业上市公司会同时进行应计和真实盈余管理两种方式,且企业社会责任与应计盈余管理、真实盈余管理均呈显著的负相关关系,这表明企业履行社会责任是一种道德行为,履行社会责任好的企业,其信息披露更加透明,从而抑制盈余管理行为。此研究结果进一步丰富了企业社会责任与盈余管理的相关研究,对制造业的监管提供了指导性建议。