混合所有制改革与企业风险承担

一直以来,国有企业是国家经济的中流砥柱,在社会经济体系中扮演了重要角色。为了进一步提升企业的发展质量,国有企业的混合所有制改革不断向纵深推进。而混改的重要目标就是实现国有资本保值增值、提高国有企业市场竞争力。风险承担又是企业提升绩效、推动可持续发展的基本驱动力。文章以上海证券交易所中的部分竞争类上市公司为样本,研究了混合所有制改革对公司风险承担的影响。研究结果发现,混合所有显著提升了企业的风险承担水平,但高管的政治关联会弱化这种促进效应,而且这种促进作用并非线性关系,不同层级的国有企业中,促进效应的源泉不同。文章进一步还发现混合所有对风险承担的强化作用仅在政府干预较弱、产权保护较好的地区更为明显。