制约民营制造企业的关键因素:用工成本还是宏观税负?

现有研究把中小民营制造企业的经营困难要么归结于用工成本的上涨,要么归结为宏观税负。本文基于多层因子企业绩效模型和中小板上市公司数据,综合分析企业微观个体资源配置、行业周期和宏观经济环境对不同经营状态下企业绩效的边际效应。研究发现,对于经营状态较差的企业,用工成本确实是最主要的制约因素,"机器换人"和技术创新是企业脱困的必要手段。但经营状态较好的企业,约束主要来自宏观环境因素,而不是用工成本。所测得的宏观环境因子呈现典型的L型趋势,折点位置在2010年,其总体趋势与宏观税负高度吻合,而短期波动则与企业实际税负基本一致。因而,技术升级是中小民营制造企业维持生存的关键,但能否做强则主要依赖于政府的降税减负。反事实仿真实验验证了实证结论的稳健性。