基金经理能力效应、过度自信与基金业绩

基于能力效应理论,基金经理主观感知的能力水平会影响其对不确定性的感受。当基金经理具有较高的能力效应时,通常会把赌注押在自己熟悉的或者能够获利的领域,这就意味着基金经理有能力选择出价格被低估的股票,也有能力根据市场的发展来调整投资组合,从而获得更好的基金业绩。然而,当基金经理过度自信时,会对自己能力效应的判断产生偏差,对于自己掌握的信息盲目乐观,认为凭借自己的能力可以获利,从而做出错误的投资决策,导致基金业绩的下降。利用2014-2016年的开放式基金为样本进行实证检验,结果表明基金经理能力效应与基金业绩呈正相关关系,当基金经理过度自信程度提高时,能力效应与基金业绩之间的正相关关系会有所减弱。