非高管股权激励与企业创新：公平理论视角

股权激励管理办法允许上市公司通过股权激励计划对部分非高管员工进行股权激励，但设定激励对象等方面的有关规定对企业的影响却鲜有研究关注。本文从公平理论视角分析我国非高管员工股权激励对上市公司创新的影响，并依据中国上市公司股权激励计划与专利数据实证检验了非高管员工股权激励有效性假说与不公平假说。研究发现，总体上我国股权激励计划能够显著促进企业创新，但非激励员工因薪酬不公平而产生的消极行为在一定程度上削弱了股权激励计划的激励效果。具体而言，在国有控股上市公司以及激励与非激励员工收入差距小的上市公司中，非高管股权激励弱化企业创新的影响明显小于其他公司；而在非高管员工覆盖比例较高的公司中，非高管股权激励计划弱化企业创新的影响不存在。因此适当提高员工股权激励覆盖的范围可以减少激励员工与非激励员工之间因激励错配导致的薪酬不公平问题，有助于提升我国上市公司股权激励计划的创新激励效果。