产品市场竞争、机构投资者持股与企业R&D投入关系研究

被引：31

作者：

张济建 ^{[1
]}

苏慧 ^{[1
]}

王培 ^{[2
]}

机构：

[1] 江苏大学财经学院

[2] 中国人民银行常州市中心支行

来源：

管理评论 | 2017年 / 29卷 / 11期

关键词：

产品市场竞争; 机构投资者; 独立性; R&D投入;

D O I：

10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2017.11.008

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.51 [];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文以我国创业板2011-2013年间的上市公司为例,实证研究了产品市场竞争、机构投资者持股对公司R&D投入的影响。研究发现:独立型的机构投资者持股比例与企业的R&D投入存在显著的正相关关系,非独立型的机构投资者持股对企业的R&D投入没有影响;在进一步考虑产品市场竞争的外部调节效应后研究发现:当公司主营业务收入市场占有率大于15%时,独立型机构投资者与非独立型机构投资者持股均与R&D投入强度不相关,当主营业务收入市场占有率大于6%小于或等于15%时,独立型机构投资者持股对R&D投入产生正向影响,但影响较微弱,非独立型机构投资者持股则无影响,当主营业务收入市场占有率小于或等于6%时,独立型机构投资者持股比例对R&D投入存在显著的正向影响,且非独立型机构投资者持股亦对R&D投入产生正的影响。

引用

页码：89 / 97

页数：9

共 29 条

[1] 机构投资者异质性、会计稳健性与股权融资成本——来自中国上市公司的经验证据 [J].