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强监管改善了中国网贷市场的有效性吗?
被引：6
|作者：
冯素玲
[1
,2
]
刘会敏
[1
]
杨杨
[1
,2
]
机构：
[1] 济南大学商学院
[2] 山东省资本市场创新发展协同创新中心
来源：
关键词：
网络借贷;
市场监管;
网贷市场有效性;
GARCH模型;
D O I：
10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2019.06.012
中图分类号：
F724.6 [电子贸易、网上贸易];
F832.4 [信贷];
学科分类号：
1201 ;
摘要：
利用Wind数据库中2016年4月1日至2018年3月16日共715条网贷市场每日综合利率数据作为样本,并基于GARCH模型创新性的引入两个政策虚拟变量,进而分析政府监管对中国网贷市场有效性的影响。研究发现:网贷市场仍不具有弱式有效,当期收益依旧受滞后期收益的影响;监管政策出台后,网贷市场波动性减弱,但波动的持续性依旧明显;随着政策的逐步发布,网贷市场有效性渐趋改善。
引用
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