中国“房价之谜”的检验与原因分析

被引：8
作者：
李善燊
沈悦
机构：
[1] 西安交通大学经济与金融学院
来源：
上海经济研究 | 2012年 / 24卷 / 08期
关键词：
房价之谜; 利率; 货币政策; 收入差距; FAVAR;
D O I：
10.19626/j.cnki.cn31-1163/f.2012.08.005
中图分类号：
F293.35 [房地产市场];
学科分类号：
1201 ; 020205 ;
摘要：
本文运用FAVAR模型对我国2000年至2010年期间"房价之谜"——利率和住宅价格同向变动现象进行验证,探明原因发现:(1)适应性预期下的住宅投资利润率远超过利率成本,对推动住宅价格上涨起重要作用。(2)与一般工商业贷款比较,优惠的房贷利率使住宅投资具有"比较优势",住宅投资存在"挤出效应"。(3)住宅价格上涨不仅是由"收入拉动"和"成本推动",更具有强劲的"收入差距拉动"效果。扩大的收入差距聚集了购买能力,住宅投资需求被超前集中释放。
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