VIX指数对股票市场间联动性影响的实证研究

被引：9

作者：

叶五一 ^{[1
]}

曾海歌 ^{[2
]}

缪柏其 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国科学技术大学管理学院统计与金融系

[2] 中国科学技术大学管理学院

来源：

统计研究 | 2018年 / 35卷 / 06期

关键词：

ST-Vcopula; VIX指数; 波动率; 市场间联动性;

D O I：

10.19343/j.cnki.11-1302/c.2018.06.007

中图分类号：

F831.51 [];

学科分类号：

摘要：

金融危机的频繁发生,使国际金融市场之间的动态联动性成为一个重要的研究课题。以往学者大都直接研究金融市场间的相关性,而忽略了外生金融变量对金融市场间相关性的影响。本文将对上述问题进行研究,借鉴Hurn等(2016)STCC模型的思想,假定Copula参数受外生变量的影响,建立时变动态Copula模型——ST-VCopula模型,并基于该模型探究市场波动率(VIX指数)对股票市场之间相关性的影响,进而对几个国家的股票指数数据进行了实证分析。实证结果表明VIX指数对股票市场间联动性产生了显著的影响。VIX指数的获取简单便捷且更为直观,为市场间动态联动性的研究提供了另一种途径,可以为投资者在进行分散投资等金融活动时提供一定的指导和建议。

引用

页码：68 / 76

页数：9

共 9 条

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