寻求多重经济目标下的有效政策组合——1998年中国宏观经济形势分析与建议

当前宏观经济中存在的主要问题是有效需求不足、就业压力大、经济有下滑趋势以及真实利率趋高所导致的内生性通货紧缩的危险。１９９８年中国宏观经济政策有四大目标：继续保持适度经济增长；坚持推进国有企业改革并做好下岗分流和再就业工作；提高银行系统资产质量，防范金融风险；保持人民币汇率稳定并防止通货膨胀再度出现。多重目标使可选择的政策组合的空间十分狭小。本文的政策建议如下：１扩大财政支出以增加总需求。２对投资减税以促进有效供给。３财政增支减收之不足部分可考虑以下两种办法，一是出卖以上市公司国有股为抵押的可转换债券；二是特批少数中心城市的地方政府发城市基础设施（如地铁）建设专项债券。４适当增加货币供给，优化利率结构。