投资者是理性的吗?——基于ST公司交易特性和价值的分析

被引：19
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作者：
张海燕
陈晓
机构：
[1] 清华大学
来源：
金融研究 | 2008年 / 01期
关键词：
特别处理; 交易特性; 价值估计;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.51 []; F224 [经济数学方法];
学科分类号：
0701 ; 070104 ;
摘要：
以1998年到2004年全部A股公司为样本,本研究系统考察了被特别处理(ST)公司的股票交易特性与估值。结果发现,当上市公司被实施ST以后,其股票交易显著偏离市场指数,呈个性化波动态势;在被实施ST期间,公司价值被显著低估。这一发现意味着投资者在投资ST股票时,总体是理性的,ST政策发挥了预期的警示作用。
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