公司避税活动与内部代理成本

本文考察了公司避税活动对内部委托代理问题的影响。理论上,避税活动往往会加剧公司内外部的信息不对称,扭曲经理人激励契约设计,因此会导致内部委托代理问题更为严重。基于中国上市公司19992012年的样本,采用联立方程模型估计方法,我们发现,上市公司避税程度越高,内部代理成本也越高。进一步的分析表明,避税活动对代理成本的影响部分源于它降低了高管薪酬与会计业绩的敏感程度。本文的结论有效地补充和拓展了新近有关避税代理观的研究,也对企业的纳税实践和税务部门的征管工作有一定启示作用。