产品多元化战略与融资结构决策:理论模型与实证检验

被引：12

作者：

梁亚松 ^{[1
]}

钟田丽 ^{[1
]}

胡彦斌 ^{[2
]}

机构：

[1] 东北大学工商管理学院

[2] 中国刑事警察学院治安学系

来源：

管理评论 | 2016年 / 28卷 / 04期

关键词：

产品多元化战略; 融资结构; 理论模型; 实证检验;

D O I：

10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2016.04.018

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.51 [];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文以委托代理理论为基础,在考虑消费者利益的前提下,构建了产品多元化战略与融资结构决策关系的理论模型,根据2009-2012年中国创业板上市公司的面板数据,采用加权最小二乘法,实证检验我国创业板上市公司产品多元化战略对其融资结构决策的影响。理论模型表明,企业最优的融资结构决策是产品多元化战略与代理成本的均衡结果;实证结果表明,我国创业板上市公司多元化程度与财务杠杆显著负相关,支持了基于委托代理理论分析产品多元化与融资结构关系的理论观点。

引用

页码：178 / 185

页数：8

共 11 条

[1] 多元化经营与现金持有“竞争效应”——基于中国制造业上市公司的实证分析 [J].