在稳增长中化解风险——2013年上半年经济形势分析

2013年上半年,我国消费和投资增长减速,出口有所改善,经济增长轻微减速,通货膨胀预期受到控制。去产能导致实体经济轻微下滑,生产价格继续负增长,使实体经济的真实利率和融资成本上升,实体经济的价格型货币条件偏紧;另一方面,美国、欧洲和日本继续实施非一致性的量化宽松货币政策,压低长期利率,日元大幅贬值,使全球经济暴露于更大的利率和汇率风险之下。中外利差扩大,套利资金持续流入,货币发行加快,风险偏好资金流入资产市场而非实体经济,导致房地产价格持续上涨。人民币汇率持续升值,降低中国出口竞争力。上半年以经济轻微减速为代价换取资产价格不向泡沫化方向发展,下半年需要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,防止经济大幅波动,通过改革促进经济结构调整,持续释放改革红利,促进实体经济转型,在稳增长中逐步化解房地产风险和地方政府债务风险,提升经济长期可持续发展的潜力。对外需要积极关注美欧量化宽松政策的发展和动态,警惕日本主权债务风险。