双边道德风险与风险投资的资本结构

被引：24
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作者：
郭文新
曾勇
机构：
[1] 电子科技大学经济与管理学院
来源：
管理科学学报 | 2009年 / 12卷 / 03期
关键词：
风险投资; 双边道德风险; 资本结构; 可转换优先股; 贝叶斯均衡;
D O I：
暂无
中图分类号：
F830.59 [投资]; F224 [经济数学方法];
学科分类号：
120204 ; 0701 ; 070104 ;
摘要：
研究创业者和风险投资家双边道德风险下的融资合约,创业者无初始财富,风险投资家在提供资本支持的同时也扶助企业发展.模型存在贝叶斯均衡解的充分必要条件是,双方的努力互补,且从极大似然原理看,创业者在企业的发展中发挥了关键性的作用.由此内在地导出了风险投资企业的资本结构,仅在某个利润水平之上创业者才能获得普通股,而风险投资家持有可转换优先股.
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页数：13
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