商业信用理论的再辨析——以国有资本持股民营企业为视角

被引：23

作者：

曾敏 ^{[1
]}

何德旭 ^{[2
,3
]}

机构：

[1] 厦门大学财务管理与会计研究院

[2] 中国社会科学院大学商学院

[3] 中国社会科学院财经战略研究院

来源：

经济学家 | 2021年 / 10期

基金：

国家自然科学基金重大项目;

关键词：

商业信用; 混合所有制改革; 国有资本; 企业社会责任;

D O I：

10.16158/j.cnki.51-1312/f.2021.10.003

中图分类号：

F276.5 [私营企业]; F832.4 [信贷]; F271 [企业体制];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文以国有资本持股民营企业为视角,实证检验了商业信用存在的理论基础。研究发现,国有资本参股民营企业整体上减少了公司对商业信用的使用,支持了"替代性融资"假说;对身处竞争性行业和市场地位较高的民营企业而言,国有资本参股分别提升和降低了公司对商业信用的提供,支持了"竞争力"假说和"买方市场"假说。国资持股影响商业信用的作用机制主要表现为扩大了公司的短期贷款规模以及提升了公司的经营利润率继而提高了公司的市场地位。本文辨析了商业信用的主流理论,丰富了"双向混改"的经济后果研究,为国资改革提供了有益的政策借鉴。

引用

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共 19 条

[1] 应收项目、应付项目的信息含量差异及其影响——以融资成本与公司价值为视角的实证研究 [J].