企业所得税减免、融资结构与全要素生产率——基于2012—2016年全国税收调查数据的实证研究

运用税收减免政策来激励企业提高全要素生产率,是深入推进供给侧结构性改革和大力实施创新驱动发展战略的重要举措。采用2012—2016年全国制造业税收调查数据和固定效应模型、系统GMM估计法,分析了企业所得税减免对企业融资结构和全要素生产率的影响。研究发现:第一,企业所得税减免增加企业内源融资和挤出流动债务融资,提高全要素生产率。第二,企业所得税减免对外资企业全要素生产率的激励效应最大,私有企业次之,对国有企业全要素生产率的激励效应最小。第三,企业所得税减免对小微企业全要素生产率的激励效应最大,中型企业次之,大型企业的税收激励效应最小。因此,应该扩大企业所得税减免政策作用范围和普惠性、加强科技型小微企业所得税减免政策的落实和减免力度、拓展更多科技创新融资渠道。