得“信”者多助？——社会信任能缓解企业短贷长投吗？

短贷长投是指企业利用短期负债支持长期投资,是我国企业普遍使用的一种投融资安排。既有文献主要围绕金融供给侧结构性改革思路,发现提高货币政策适度水平、放开利率管制和银行管制等措施可以有效缓解企业短贷长投。本文则将研究视角拓展到非正式制度中的社会信任,发现社会信任亦能有效缓解企业短贷长投。此外,随着社会信任程度的提高、企业短贷长投的缓解,企业经营风险与财务困境成本也得以降低。进一步分析发现,完善健全的法律环境可以增强社会信任对短贷长投的缓解作用。本文的发现为决策层缓解企业短贷长投、防范化解实体经济风险提供了新的政策思路,也为决策层强调"建立健全社会征信体系"提供了学理支持。