高铁开通对资本市场定价效率的影响研究

为了考察高铁开通改变地理距离的时空约束后对中国资本市场定价效率的影响,基于股价同步性视角,对中国沪深A股上市公司进行实证研究。研究表明,高铁开通后,更多的公司层面信息被投资者了解,促使更多公司层面的特质信息快速融入到股价中,进而降低了股价同步性,提高了资本市场定价效率。中介变量分析发现,投资者调研、媒体报道及分析师跟踪均为高铁开通影响股价同步性的有效路径。