互联网金融与家庭正规信贷约束缓解——基于风险偏好异质性的检验

本文利用2017年中国家庭金融调查(CHFS)数据探讨了互联网金融对家庭信贷约束的影响。研究发现,农村家庭较城镇家庭面临更严重的信贷约束问题,家庭互联网金融参与则有利于释放正规信贷需求、缓解信贷约束。然而,网络借贷与正规信贷之间存在替代作用,可刺激家庭非正规信贷需求、恶化信贷约束问题,且频繁参与网络借贷将降低参与者的征信评级而增大未来获得正规信贷的难度。引入风险偏好变量后,本文发现农村家庭风险厌恶程度较高,而风险厌恶会显著加剧家庭信贷约束并削弱互联网金融对信贷约束的积极影响。因此,在政策制定方面,应完善互联网金融监管长效机制、控制行业风险水平,推进传统金融机构互联网化转型并加强互联网金融在农村地区的推广与普及,增强互联网金融普惠性。