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分析师评级修正:券商利益和信息优势,孰轻孰重?[J]. 冯体一,沈秋实.上海经济研究. 2013(11)
明星分析师的推荐评级更具价值吗?——基于媒体关注的视角
被引：10
作者：
李勇
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王莉
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]
王满仓
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机构：
[1] 西北大学经济管理学院
[2] 西北大学经济管理学院金融系
来源：
关键词：
明星分析师;
推荐评级价值;
媒体关注;
媒体情绪;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.51 [];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
摘要：
本文基于2003-2011年证券分析师的推荐评级数据和《新财富》"最佳分析师"的相关数据分析了媒体关注、分析师等级和推荐评级价值的关系。本文发现,分析师等级与推荐评级价值呈现出正相关关系,与一般分析师相比,明星分析师的推荐评级价值更高,信息透明度的提高并未降低明星分析师(区别于一般分析师)的短期超额回报,明星分析师的短期超额回报更高是因为他们的专业能力,而不是运气、信息披露和"内幕消息"等因素。除此之外,媒体关注度越高,股票的信息含量便越充分,由于明星分析师的专业能力(信息处理和分析能力)更强,明星分析师便越有可能利用自己的专业能力获取短期超额回报,随后的实证分析虽然发现这种差异在长期出现了反转,但至少部分的解释了明星分析师区别于一般分析师的专业能力。
引用
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页数：18
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