中国行业层面实际有效汇率测算:2000～2009

本文通过匹配国内外行业价格数据和贸易数据,测算分行业人民币实际有效汇率。结论表明,中国不同行业间的实际有效汇率存在显著差别,传统方法测算的加总国家层面的实际有效汇率忽视了其中的异质性特征。随后,本文讨论了名义有效汇率与相对有效价格对实际有效汇率的贡献,发现虽然在加总层面名义有效汇率对实际有效汇率变动的贡献超过90%,但是针对某些具体的行业,相对价格却是实际有效汇率变动的主要原因。最后,为解决分行业实际有效汇率指标运用于计量经济分析时潜在的内生性问题,本文提出修正后的指标,并将之运用于讨论汇率与贸易关系,发现分行业实际有效汇率指标明显优于加总层面的实际有效汇率,能够更加准确地揭示汇率与贸易的关系。