CAPM在中国股市的有效性检验

被引：128
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作者：
陈小悦
孙爱军
机构：
[1] 清华大学经济管理学院!北京
来源：
北京大学学报(哲学社会科学版) | 2000年 / 04期
关键词：
资本资产定价模型; 实证检验; β; 截面; 平均收益; 解释能力;
D O I：
暂无
中图分类号：
F830.91 [证券市场];
学科分类号：
摘要：
近三十年来资本资产定价模型 (CAPM )的有效性经历了无数实证研究和检验 ,有些支持和肯定 ,另一些则提出了质疑和挑战 ,甚至认为 β对股票的平均收益不具有解释能力 ,从而宣告这一理论已完全丧失了其有效性。本文检验CAPM在中国股市的有效性 ,截面检验结果表明 β对中国股市的平均收益不具有解释能力 ,从而否定了其在中国股市的有效性假设
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