投资效率、代理成本与企业绩效——基于中国上市公司的经验证据

被引：26

作者：

罗明琦 ^{[1
,2
]}

宋常 ^{[2
]}

机构：

[1] 中共中央党校教务部

[2] 中国人民大学商学院

来源：

云南财经大学学报 | 2014年 / 30卷 / 05期

关键词：

过度投资; 投资不足; 代理成本; 企业产权; 公司业绩;

D O I：

10.16537/j.cnki.jynufe.2014.05.013

中图分类号：

F276.6 [公司]; F275 [企业财务管理]; F272.5 [经济评价];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ;

摘要：

文章运用中国上市公司数据,研究了投资效率对企业业绩的影响及其经济后果,并进一步研究了不同产权性质、不同控股机制对投资效率和企业业绩关系的影响。研究发现,投资效率越好,公司业绩也越好;公司的过度投资或投资不足的程度越小,公司业绩越好。并且,随着代理成本的降低,投资效率的改善能够使公司业绩提高更多;随着代理成本的降低,过度投资或投资不足的程度降低能够使公司业绩提高更多。

引用

页码：134 / 140

页数：7

共 19 条

[1] 企业的避税活动会影响投资效率吗? [J].