政策效力与市场反应——沪港通事件效应分析

被引：7

作者：

罗春蓉 ^{[1
]}

彭维瀚 ^{[2
]}

徐冬阳 ^{[2
]}

戴丹苗 ^{[2
]}

机构：

[1] 九州证券有限公司

[2] 西南财经大学中国金融研究中心

来源：

金融理论与实践 | 2017年 / 02期

关键词：

沪港通; 事件效应; 市场反应; 政策效力;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

以沪港通标的股票为研究样本,借助账面市值比与收益率正向变动的经验证据,并结合方差分析和回归模型,实证考察沪港通机制对沪、港两市的事件效应。研究结果表明:(1)沪港通对沪市产生了持续的正向作用,而对香港市场影响有限;(2)在事前的消息层面上,沪市对沪港通"反应过度",其市场不如港市有效;(3)沪港通"短期阵痛"成本主要体现为助长了沪、港两市的投机氛围;(4)交叉上市股票对沪港通这一事件信号不敏感,短期内,沪港通的实施未在AH溢价率收窄方面起到显著作用。据此,提出相关政策建议,并对未来深港通的实施做出展望。

引用

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共 6 条

[1] 中国股市账面市值比效应成因分析:基于行为金融视角 [J].