政府监管、股利分配与再融资动机

被引：7

作者：

杨宝

袁天荣

机构：

[1] 中南财经政法大学会计学院

来源：

海南大学学报(人文社会科学版) | 2013年 / 31卷 / 02期

关键词：

上市公司; 现金股利; 送股转增; SEO; 政府监管;

D O I：

10.15886/j.cnki.hnus.2013.02.016

中图分类号：

F832.51 []; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

基于我国特有的股利分配管制环境,考察了SEO①上市公司的股利分配行为,以检验政府管制对于SEO公司利润分配行为的影响。研究结果表明,与再融资前相比,SEO公司融资后现金股利分配行为没有显著变化,说明证监会"半强制分红"政策的监管效应有限;相比于配对非SEO公司,SEO公司再融资前主要通过送股、转增等股票股利方式提高其股利支付水平。此外,本文还发现,再融资后SEO公司的送转股等股票股利行为显著增加,SEO公司有明显的利用送转股后的"填权行情"提升公司市值的动机。

引用

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共 11 条

[1]

我国上市公司股利政策研究.[D].王毅辉.厦门大学.2009, 12

[2] 中国上市公司并购绩效实证研究——基于会计指标和价值指标的比较分析 [J].