人口老龄化推高了中国房价吗?——基于省际动态面板数据的实证分析

人口老龄化是新常态的基础性因素。论文分析了人口老龄化影响住房需求和房价变动的机理,建立了一个包含人口老龄化的房价模型,采用系统广义矩估计方法,基于1999—2015年的省际面板数据,对人口老龄化的房价变动效应进行了实证研究。结论表明:房价上涨具有一定的惯性,惯性预期可以解释房价上涨的77%;人口老龄化推高了中国房价,但老年人口占比与房价一阶滞后项的交叉项对房价的影响为负,人口老龄化预期有抑制房价上涨的作用;城镇居民收入上升对房价上涨有一定解释力,但东部弱于中西部地区;房地产开发商土地购置面积与房价存在负向滞后效应。由此引申的政策含义是:管控预期是重中之重,人口老龄化和管控住房预期要紧密结合,分类设计和实施住房调控政策,优先满足住的需求,同时增加土地供给,保证住房供应。