风险投资与天使投资对创业企业创新活动的影响

被引：44
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作者：
买忆媛
李江涛
熊婵
机构：
[1] 华中科技大学管理学院
来源：
研究与发展管理 | 2012年 / 24卷 / 02期
关键词：
风险投资; 天使投资; 创新活动; 创业企业;
D O I：
10.13581/j.cnki.rdm.2012.02.009
中图分类号：
F832.48 [投资]; F272 [企业计划与经营决策]; F224 [经济数学方法];
学科分类号：
120204 ; 1201 ; 0701 ; 070104 ;
摘要：
创业企业的创新活动对其生存和发展具有重要影响,风险投资和天使投资作为创业初期两种重要的权益资本来源,对其创业创新活动有重要的影响,但其影响的机理和效果却存在一定的差异.本文利用美国考夫曼创业企业基金会的"考夫曼企业调查"(Kauffman firm survey,KFS)数据进行了实证分析,指出具有风险投资融资背景的创业企业更关注企业长期竞争力的构建与维持,注重创新活动的投入与质量,从而在R&D费用投入强度方面比天使投资参与的创业企业要高;具有天使投资的创业企业则更看重短期创新活动的产出效果,从而在专利申请量上略高于风险投资参与的创业企业.
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