国际碳交易市场的风险度量及对我国的启示——基于状态转移与极值理论的VaR比较研究

被引：32

作者：

杨超

李国良

门明

机构：

[1] 对外经济贸易大学国际经济贸易学院

来源：

数量经济技术经济研究 | 2011年 / 28卷 / 04期

关键词：

CERs期货; VaR; Markov状态转移; POT模型;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2011.04.004

中图分类号：

X196 [环境经济学]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

02 ; 0201 ; 020106 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文以欧洲气候交易所公布的CERs期货报价为研究对象,将Markov波动转移引入VaR的计算,结合极值理论,度量国际碳交易市场的系统风险。首先建立SWARCH模型与MS-GARCH模型描述价格波动的阶跃特性,直接测算动态VaR。随后采用POT模型拟合标准残差序列的右尾超门限分布,确定极值分位数,再次测算动态VaR。最后通过回测检验选取最优风险值,并由此分析了我国获批碳项目变动趋势与国际碳交易市场风险变动趋势间的关系。

引用

页码：94 / 109+123 +123

页数：17

共 14 条

[1] 基于极值理论的同业拆借利率风险度量——基于AR-GARCH-POT方法的VaR值比较研究
高岳
朱宪辰
[J]. 数量经济技术经济研究, 2009, 26 (08) : 135 - 147
[2] 股票市场的极值风险测度及后验分析研究
魏宇
[J]. 管理科学学报, 2008, (01) : 78 - 88
[3] VaR模型在我国银行同业拆借市场中的应用研究
李成
马国校
[J]. 金融研究, 2007, (05) : 62 - 77
[4] 基于EVT的上证A股和B股风险测度效果比较
林宇
魏宇
黄登仕
[J]. 软科学, 2007, (01) : 40 - 44
[5] SWARCH模型下的VaR估计
苏涛
詹原瑞
[J]. 数量经济技术经济研究, 2005, (12) : 143 - 149
[6] GARCH族模型计算中国股市在险价值(VaR)风险的比较研究与评述
龚锐
陈仲常
杨栋锐
[J]. 数量经济技术经济研究, 2005, (07) : 67 - 81+133
[7] 基于SWARCH的VaR及压力测试值的一致性估计
蒋祥林
王春峰
[J]. 管理科学, 2005, (01) : 68 - 73
[8] Estimating value-at-risk via Markov switching ARCH models - an empirical study on stock index returns
Li, MYL
Lin, HWW
[J]. APPLIED ECONOMICS LETTERS, 2004, 11 (11) : 679 - 691
[9] Modelling daily Value-at-Risk using realized volatility and ARCH type models[J] . Pierre Giot,Sébastien Laurent.Journal of Empirical Finance . 2004 (3)
[10] Value-at-Risk Analysis for Taiwan Stock Index Futures: Fat Tails and Conditional Asymmetries in Return Innovations[J] . Yu Chuan Huang,Bor-Jing Lin.Review of Quantitative Finance and Accounting . 2004 (2)

← 1 2 →