多层次资本市场中企业融资与转板决策研究——理论模型与统计分析

被引：18

作者：

胡海峰 ^{[1
]}

罗惠良 ^{[2
]}

孙丹 ^{[3
]}

机构：

[1] 北京师范大学经济与工商管理学院

[2] 中国建设银行研究部

[3] 中国工商银行股份有限公司

来源：

中国经济问题 | 2014年 / 01期

关键词：

多层次资本市场; 转板; 市场关注度; 市场流动性;

D O I：

10.19365/j.issn1000-4181.2014.01.005

中图分类号：

F832.5 [金融市场]; F224 [经济数学方法]; F276.3 [中小型企业、乡镇企业];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ; 1203 ;

摘要：

理论研究表明,中小企业因资产规模小、信息披露成本高等原因,需要低层次资本市场的融资支持;待企业资产规模壮大、管理水平规范、技术成熟时,选择高层次资本市场融资更为受益;多层次资本市场中上市公司转板与否,是基于不同市场为其带来的市场关注度与流动性收益,以及上市成本差异而做出的权衡。基于比较统计分析,股票市场整体视角下的机构投资者持股比例及证券分析师关注度,境内创业板市场均不及主板市场,但匹配行业与规模后,同行业相近规模的创业板上市公司市场关注度及流动性均高于主板公司,预示创业板公司几乎难以通过转板获取正的净收益。

引用

页码：39 / 48

页数：10

共 5 条

[1] 股市流动性、市场关注度与创业板上市公司转板选择——兼论我国多层次资本市场建设 [J].

刘林 ;

倪玉娟 .

证券市场导报, 2012, (05) :57-66

[2] 台湾证券市场转板机制动因及影响 [J].

陈全伟 .

证券市场导报, 2004, (07) :46-49

[3]

中国资本市场的多层次选择与创新[M]. 人民出版社 , 邹德文,张家峰,陈要军著, 2006

[4]

Why do only some Nasdaq firms switch to the NYSE? Evidence from corporate transactions[J] . Simi Kedia,Venkatesh Panchapagesan.Journal of Financial Markets . 2010 (1)

[5]

The economics of small business finance: The roles of private equity and debt markets in the financial growth cycle[J] . Allen N. Berger,Gregory F. Udell.Journal of Banking and Finance . 1998 (6)

← 1 →