社会责任信息披露与权益资本成本:财务透明度与治理环境的调节作用

被引：3

作者：

张正勇 ^{[1
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]}

陈虹 ^{[1
]}

机构：

[1] 南京财经大学会计学院

[2] 南京大学商学院

来源：

南京财经大学学报 | 2017年 / 01期

关键词：

社会责任报告; 权益资本成本; 外部治理环境; 公司财务透明度;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F270 [企业经济理论和方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

作为对财务信息的补充,企业社会责任报告中的环境、社会等非财务信息披露的经济后果成为近年来学术界和实务界关注的热点问题。本文以2009—2014年中国A股市场数据为样本,研究在不同外部治理环境与公司内部财务透明度下,社会责任信息披露对企业权益资本成本的影响。研究发现,披露社会责任报告能显著降低权益资本成本,且在公司外部治理环境较差、或公司内部财务透明度较低时两者才有显著负相关关系;对于披露社会责任报告的公司而言,无论治理环境与财务透明度如何,披露质量与权益资本成本间均无显著负相关关系。这表明披露社会责任报告对降低信息不对称的作用受公司与市场环境的共同影响,但由于当前我国企业社会责任报告披露质量并不高,这些报告释放的企业社会责任实践和责任危机应对情况的信息未能有效降低投资者对公司风险的评估。本文的研究结论丰富了社会责任报告披露经济后果方面的文献,同时对政策制定者进一步完善企业社会责任报告披露制度具有一定的参考价值。

引用

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页数：12

共 18 条

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